Provável Short Covering

Pelo comportamento dos preços na 6ª feira é bastante provável a ocorrência de um short covering nos próximos dias. Para além disso, o Nasdaq tem um gap por fechar nos 2170 e picos que poderá ser fechado esta semana (gráfico cortesia do BigCharts):

A tendência continua a ser obviamente e até ver a mesma, ou seja, de descida.

PS: hoje é último dia com direito a dividendo da Cimpor (0.16€ líquidos)...

Votos de uma excelente semana,

Dax Sepculator

Licenças de construção caiem 11 por cento

Ficamos há pouco a saber que as licenças de construção nos EUA do mês de Abril caíram mais de 11% relativamente ao mês de Março.

Mas antes de fazer qualquer tipo de interpretação destes dados e para se ter uma ideia do actual nível deste indicador avançado, eis o gráfico das licenças de construção de 1960 a Março de 2010 (o valor de Abril ainda não é visível no gráfico):

Agora a minha interpretação: se por um lado é certo que este indicador não deverá cair para baixo dos 500K, por outro é difícil perceber porque o índice do sector da construção Americana está ao seu mais alto nível dos últimos 33 meses...

Votos de uma boa semana,

Dax Speculator

Bill Gross a meter a colherada

Bill Gross publicou recentemente mais um excelente "Investment Outlook" no qual ridiculariza os fundos de investimento quantitativos e as agências de "rating". Aconselho qualquer investidor e especulador a ler este raro material, do qual destaco:

"...Eu escrevi sobre este assunto antes - um «Investment Outlook», em Novembro de 2008, falou da necessidade de um QC - Quociente de senso Comum - além de um QI para ter sucesso ao investir. De facto, se um chef alguma vez inventar uma receita de investimento gourmet, ele provavelmente misturaria uma colher de chá de inteligência com uma colher de sopa de senso comum." 

"...os preços são uma combinação delicada do valor numérico e de natureza humana - algo que os estudiosos e profissionais quantitativos, na busca dos mercados «eficientes», rejeitaram sob pena de eventual ruína. E a natureza humana, ao que parece, não pode ser tão facilmente modelada nem inteligentemente adivinhada. Alimenta-se frequentemente de si própria, levando a períodos acentuados de «ganância» e «medo» que tendem a ser rotulado de «bolhas» ou «cisnes negros», respectivamente. É durante estes períodos que uma colher de senso comum é a única receita para o sucesso do investimento."

"...mais recentemente, a sua [das agências de ratings] fé cega na solvência de países soberanos levou a flagrantes excessos na Grécia e nos seus vizinhos do sul. O resultado tem sido impingir uma classificação AAA ao desavisado (e ignorante) público que comprou o serviço de avaliação «Kool-Aid» segundo o qual os preços da habitação nunca poderiam ir para baixo ou que os países nunca iriam à falência. Os seus modelos quantitativos pareciam ter um gigantesco QI de pelo menos 160, mas o seu senso comum estava mais perto dos 60."

"...Mas eu não quero enterrar os serviços de classificação, mas apenas para rejeitá-los. ... No entanto, estes serviços, apesar de necessários ao actual regime de permanente de regulação financeira, são demasiado caros e sujeitos à influência do emitente, o que confunde as mentes e os julgamentos dos seus autores, para dizer o mínimo."

"...Ainda assim, à medida que os futuros emissores de dívida encostam as suas barrigas ao bar com seus selos de aprovação das agências de classificações, é natural que o possível público comprador trate essas identificações com um cepticismo saudável."

Este último "Investment Outlook" pode ser lido na íntegra aqui.

Cumprimentos,

Dax Speculator

Outra avaria "técnica"

Hoje às 12H00 a Euronext Lisboa "avariou". A última avaria técnica tinha sido em finais de Abril (ver "MAIS UMA AVARIA TECNICA"). Vejam o excelente timing desta "avaria":

É este tipo de vantagens que se obtêm quando se é accionista maioritário da Euronext. É por causa destes favores que os estrangeiros não nos levam muito a sério e, ao na hora de vender, despejam os seus títulos como se não houvesse amanhã! Enquanto que esta cultura de compinchas continuar não contem muito com uma Euronext Lisboa líquida...

Cumprimentos,

Dax Speculator

BPI a caminho dos mínimos

Depois da minha última análise técnica ao BPI em Maio de 2009 (ver "BPI BEARISH") - em que aconselhava alguma prudência - o BPI acabou por subir mais uns 20% o que foi bom para quem vendeu mesmo no topo.

No entanto, desde o topo e em apenas 6 meses, o BPI já desceu mais de 40% e está já perigosamente próximo dos mínimos de Março 2009. O padrão em curso no 3º banco privado nacional é um Head & Shoulders cujo objectivo são exactamente esses mínimos, por volta dos 1.32€ (gráfico cortesia do BigCharts):

Penso que a zona dos 1.3€ poderá servir temporariamente de suporte mas é provável a quebra desses mínimos pelos motivos que venho defendendo há já algum tempo (ver por exemplo "S&P 500 ABAIXO DOS 700?" e "PORQUE AINDA NAO BATEMOS NO FUNDO").

O vosso "dívida não se resolve com mais dívida" especulador,

Dax Speculator